大连商品交易所

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市场意见建议与回复(2020年11月)

2020年11月25日

  Q1:大商所可否研究推出铁矿石高低品价差、粉块价差合约?

  A:目前铁矿高低品目前均已纳入替代交割品范围,没有单独作为合约交易,未来符合条件的高低品品牌将逐渐纳入交割品牌。我所目前正在研究块矿、球团价差合约。

  Q2:大商所可否多接纳国产矿山和贸易商申请设立交割库、参与交割?

  A:我所欢迎更多钢铁企业、矿山、贸易商成为铁矿石厂库,深度参与铁矿石期货交易交割;我所高度重视铁矿石期货交割便利化,支持现有国产矿品牌参与交割,在品牌方面已经有鞍钢精粉、河钢精粉两个国产矿品牌,新进纳入了我国企业权益矿产的卡拉拉精粉。近期,也有部分钢铁企业及贸易商通过了审核,正式成为我所铁矿石指定厂库。

  Q3:大商所可否进一步促进期货价格连续活跃?

  A:今年以来我所制定了期货合约连续活跃的一揽子工作方案,包括优化铁矿石期货做市方案、实施会员手续费减收、调整套利合约增挂方式、修改交易限额统计方式等一系列措施。通过全面推广做市商制度,实施重点合约减收措施,因品施策、多措并举地促进铁矿石合约连续活跃,取得了一定的成效。铁矿石非主力合约参与交易客户逐步积累,成交持仓显著增长,铁矿石期货成交量呈现逐月连续的特征。

  Q4:大商所可否针对主力期货合约,设计上市主力连续期权合约?目前期权成交持仓大部分集中在1、5、9合约,一旦主力期权到期,新的主力期权距离到期日比较远,期权价格比较贵,投资者参与热情不高。

  A:期货合约的不连续现象一直是我所致力于解决的问题,目前已出台了多项措施,取得了一定效果,后续还将推出一揽子解决方案,包括逐步在以近月合约为标的的期权合约系列引入做市商报价等,为近月期权合约系列持续提供流动性,在促进近月期货合约活跃的同时,同步促进相应期权合约活跃。同时,我所已对序列期权等进行研究,后续将视情况向市场征求意见,逐步推动相关期权工具落地。

  Q5:大商所可否推出组合平仓指令,增加平仓时拆分验资功能?目前大商所保证金有组合优惠,但系统不支持组合平仓,只能单腿平仓,可能出现剩余单腿保证金不足、甚至穿仓的情况。

  A:我所将积极开展相关论证研究推出组合指令,关于平仓时拆分验资功能,目前我所系统已支持风险资金测算,客户采取平仓单腿操作时,系统将会测算资金风险,若可用资金不足,则投资者将无法对其期权买腿进行平仓,据我们了解,部分会员端系统可能尚不支持相关功能,有待推动其进一步系统升级。

  Q6:大商所可否在鸡蛋期货上增加可获得套利保证金优惠的合约?

  A:目前我所鸡蛋期货推出了对锁、跨期保证金优惠,已覆盖所有合约。详情请见我所官网(首页>业务/服务>业务参数>交易参数>套利保证金优惠参数(组合保证金优惠参数))。

  Q7:大商所可否将保证金优惠由收盘后优惠变成即时优惠?如在盘中即时看到优惠信息可便于投资策略的调整。

  A:所有当日可优惠信息已通过交易所官网对外公布,目前我所系统支持组合保证金盘中实时优惠,客户可通过盘中申请组合实现优惠。

  Q8:大商所能否对风险子公司的持仓和失控关系认定上隔离现有的做市商业务?可否在保证金等方面给予风险子公司优惠,便于服务实体经济?

  A:目前,针对做市商编码与风险子公司我所是不进行实控合并的。关于保证金业务,目前我所已有的套保和组合策略保证金优惠均覆盖风险管理子公司,暂无针对风险子公司的特殊优惠,后续我所将继续研究如何降低市场成本。

  Q9:大商所能否严查鸡蛋品种的关联账户交易,加大监管力度?

  A:我所每年针对关联账户都会向市场发送监查问询函进行问询,我所对鸡蛋品种关联账户交易的关注度是最高的。后续我所还将持续对关联账户进行排查,保证市场平稳运行。

  Q10:大商所可否提供铁矿石焦炭不同阶段的持仓限额要求?

  A:目前我所铁矿石、焦炭品种在不同阶段有不同的持仓限额,详情可参考《大连商品交易所风险管理办法》;另外,交易所网站交易参数可查询每日持仓限额,具体详见以下网址:http://www.dce.com.cn/dalianshangpin/yw/fw/ywcs/jycs/rjycs/index.html

  Q11:目前大商所申请套利额度需要满足两个80%条件:1.套利持仓占品种持仓80%以上;2.申请品种持仓占投机现场80%以上。申请条件比较严苛,大商所可否降低套利额度申请标准?

  A:目前我所正研究推进套利增加额度申请审核相关流程优化考虑适度放宽申请条件,完善相关申请标准,目前相关流程正在调研论证,待方案明确后将正式向市场发布。

  Q12:大商所能否在铁矿石近月非主力合约增加期货期权组合保证金?

  A:近期交易所已根据市场情况,对组合参数进行一系列的优化和调整。如11月6日,我所已增挂LPG相关组合保证金,11月13日,我所将进一步调整期权相关组合优惠参数,待相关调整实施完毕后,我所将根据市场情况适时推出铁矿石相关合约组合保证金。

  Q13:大商所可否加大对企业的会计、审计等岗位的培训,提高相关人员对期货市场的理解?

  A:我所联合深圳资本市场学院,面向会员单位和产业企业,已经举办了4期期货套期会计处理的转向培训,累计培养500余名会员和产业单位的财务人员;未来根据疫情发展情况,还将择期继续举办相关培训,欢迎会员单位和产业企业关注我所会员服务系统和我所官方网站通知栏的有关培训通知,组织报名参训。

  Q14:目前境外经纪商无法直连监控中心进行失控关系报送,或者需通过VPN方式连接,但又担心存在信息安全问题,大商所可否推动监控中心完善境外报送渠道或通过交易所中介进行报送?

  A:我所会将相关问题和监控中心进行沟通,推动完善报送渠道。如果境外经纪机构确实存在信息报送困难,可以通过邮件方式向我所进行报备。

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